《黑衣人：全球追缉》内地定档6.14 打造最强科幻巨制
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我国银河证券首要观念如下：
玩具职业：千亿商场，大有可为
2023年我国玩具和游戏/传统玩具和游戏商场规划别离达3961/834亿元，同比别离+11.2%/5.1%，增速明显高于全球商场，其间拼搭积木、教育科普、卡牌品类增速抢先。比较欧美等老练商场近年来玩具商场出售额略有下滑的变化趋势，我国玩具商场接连多年表现出较高增速，2023年我国玩具商场占全球商场比重到达13.6%，估计该占比在2028年将进一步上升至16.7%。
参考之资：类比日本少子化布景下玩具商场逆势扩张，我国玩具商场未来有哪些开展机会?
复盘日本玩具商场开展进程，该行发现：1)大IP和事情营销是短期增加的中心驱动力;2)重生人口数与商场规划并不强相关，Z代代成为潮玩消费主力军;3)卡牌、潮玩手办是近年高热增加赛道。从日本看我国，我国玩具商场未来的增加驱动首要有几方面，1)我国人口结构相对更优，且Z代代展现出高购买力;2)卡牌、谷子等细分品类开展仍不充沛，未来机会宽广;3)下沉商场增量空间巨大。
内生外延，IP+盲盒构筑玩具赛道中心获客逻辑
1、IP构建泛文娱职业长时间价值。2019-2023年我国授权产品零售额和授权金规划继续增加，闻名IP加持为玩具类产品发明了更强的吸引力，2023年IP授权带动出售增加在20%以上的商户占比为58%。现在大多数玩具公司产品与授权IP严密相关，大IP供给了较高的产品溢价和收入增加动力。
2、盲盒制作消费悬念，循环消费撬动增量池。盲盒具有随机和不知道特点，然后为顾客供给了更大的“惊喜感”和搜集趣味。该商场近年来快速扩容，从增速上来看，盲盒这一细分赛道的增加速度明显高于玩具商场全体。我国盲盒商场2023年规划到达172.5亿元，19-23年复合增加率24.2%。盲盒产品精准定位“泛二次元”和Z代代人群，经过限量版/躲藏款造就品牌溢价，能够有用进步产品复购率和粉丝粘性。
驱动力：AI技能继续赋能，AI玩具远景宽广
2023-2024年随同AI技能逐渐老练，商场中AI+玩具的结合越来越遍及。一方面，购物平台中玩具品类智能化才能相较十年前明显进步，千元以内价格带虽不能完成具生智能，但语音陪同、益智对话等功能的AI玩具已占有必定商场份额。另一方面，乐森/特斯拉等公司相继推出机器人玩具，AI技能与潮玩赛道的联络越来越严密，为玩具赋予全新的体会价值。
拼搭积木类玩具：自主拼搭操作感强，IP加持如虎添翼
19-24年全球/我国拼搭类玩具商场复合增加率别离为12%、14%，和非拼搭类玩具比较，拼搭类玩具增加了“亲手拼搭”的操作过程，经过拼搭难度和玩具可拼搭片数的规划，其拼搭时长能够掩盖1h以下~24h以上的宽广区间，然后完成对全年龄段消费集体的掩盖。国产品牌敏捷兴起，布鲁能够30.3%的市占率坐落拼搭人物类玩具肯定龙头位置，“途径下沉+性价比”逻辑得到验证。
集换式卡牌：新式交际钱银，卡牌经济燎原之火
起源于美国万智牌(1993年)，1996/1999年宝可梦/游戏王卡牌连续在日本出售，2018年前后国内商场开端快速成长。对标日本老练商场，现在我国卡牌产品仍以保藏特点为主，且商场处于初级开展阶段，未来增量空间宽广，17-22年其复合增速达78.4%，估计其22-27年复合增速将达20.6%，商场规划较现在有望翻倍。
潮玩手办：安身Z代代，保藏价值历久弥新
新消费潮流带动潮玩职业继续扩容，而潮玩二手社群的活泼又进一步增强玩家的归属感和集体认同感，然后有用进步粉丝粘性和复购率，据泡泡玛特半年报，2024年上半年泡泡玛特会员复购率为43.9%。
谷子：24年迎开店热潮，规范重构激活新蓝海
2024年，我国线下谷子店迎来开店热潮，谷子赛道日趋火爆。当时节点看，我国谷子产业已逐渐从粗野成长过渡到规范竞合阶段，国谷在单品价格/产品迭代/泛文娱IP开辟方面的优势有望支撑赛道进一步扩张。
危险提示
下流需求修正不及预期的危险;AI+消费品体会不及预期的危险;职业竞赛加重的危险。
本文源自：智通财经网
我国银河证券：IP+盲盒构筑玩具赛道中心获客逻辑 细分子职业不断拓展增量空间
智通财经APP得悉，我国银河证券发布研报称，我国玩具商场近年来快速扩容，在IP+盲盒的强获客逻辑下，未来成长空间仍宽广。强购买力的Z代代消费集体和宽广的下沉商场空间发明了玩具商场长盛不衰的微弱需求，而...
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据最新音讯，美国副总统哈里斯当地时刻22日宣告声明说，她已获得满足支撑成为民主党总统提名人。据法新社报导，她为获得满足多的民主党代表的支撑，有望赢得民主党总统提名人提名而感到“骄傲”。“我期待着很快正式承受提名。”哈里斯在一份声明中说，并弥补说，“我很骄傲可以获得成为提名人所需的广泛支撑。”
当地时刻22日，美国总统拜登标明，他决议退选是做了“正确的作业”，自己将参与副总统卡玛拉·哈里斯的竞选活动。拜登还呼吁竞选团队的作业人员“拥抱”哈里斯。这是自上星期日抛弃连任竞选以来，拜登初次揭露宣告谈论。拜登标明，将在总统任期的终究几个月里极力履职。
同日，拜登的医师宣告声明称，拜登在承受医治后，当天新冠症状底子彻底衰退。拜登的心率、血压、呼吸、体温等目标都彻底正常，他将继续照旧处理总统业务。
而在本钱商场上，拜登宣告退选后的第一个交易日，美股三大指数团体上涨，纳指、标普500指数涨幅逾越1%，出资者又开端转向科技板块，英伟达大涨近5%，该股单日市值增加1379亿美元（折合人民币约1万亿元）。别的，特斯拉涨超5%，谷歌、脸书涨超2%，微软涨超1%。
拜登最新发声
当地时刻7月22日，美国总统拜登标明，自己将参与副总统卡玛拉·哈里斯的竞选活动。在谈到自己的退选决议时，拜登说，这是正确的挑选。
据《纽约时报》音讯，自周日抛弃连任竞选以来，拜登初次揭露宣告谈论，他招集哈里斯在特拉华州威尔明顿的联合竞选总部举行了一次会议。他感谢他的“超卓团队”为他所做的一切作业，并央求他们现在将精力转向哈里斯。
拜登当天对竞选总部的作业人员称，“我知道昨日的音讯令人惊奇，你们很难承受，但这是正确的作业”。拜登告知竞选团队：“选票顶部的姓名现已改动，但使命底子没有改动。趁便说一句，我哪儿也不去。我会和哈里斯一同参与竞选。我会拼命作业，无论是作为在任总统推进立法经过，仍是竞选。你知道，咱们依然需求解救这个民主国家，特朗普依然对社区构成威胁。他对国家构成威胁。”报导称，拜登好像决计传达这一信息，在四分钟的讲演中重复了三次“哪儿也不去”。
拜登说，他想利用在白宫的剩余时刻争夺更多的儿童保育，下降处方药的本钱，遏止气候变化，完毕加沙战役。估计拜登将于本周晚些时候在白宫与以色列总理内塔尼亚胡举行会谈，并对停火行将到来标明达观。“我以为咱们行将可以做到这一点。”拜登说。
美国东部时刻7月21日下午，美国总统拜登宣告退出2024年总统竞选，并标明支撑提名副总统哈里斯为民主党总统提名人。拜登称，自己本计划寻求连任，但为了民主党和美国的“最佳利益”，他决议退出总统竞选，并专心于完结任期内的总统责任。哈里斯随后宣告声明称，她“很侥幸”获得拜登的支撑。
在拜登宣告退选后，美国国会众议院共和党籍议长迈克·约翰逊便发文敦促拜登当即辞去现任总统职务。而就美国共和党部分成员要求拜登立刻卸职的相关问题，拜登7月22日标明，将在总统任期的终究几个月里极力履职。
上星期，拜登再次感染新冠并呈现细微症状，在特拉华州的家中阻隔，并居家工作。当地时刻7月22日，拜登的医师宣告声明标明，拜登在承受医治后，当天新冠症状底子彻底衰退。拜登的心率、血压、呼吸、体温等目标都彻底正常，他将继续照旧处理总统业务。
哈里斯宣告讲演
7月22日，哈里斯在特拉华州威尔明顿的竞选总部宣告初次竞选讲演，称将凭仗自己的检察官阅历“抵挡”美国共和党总统提名人、前总统特朗普。她还标明，自己“了解特朗普的类型”。
据路透社报导，哈里斯当天在讲演中称，“我抵挡过各式各样的罪犯。有优待妇女的人，有诈骗顾客的诈骗犯，有为一己私益而损坏规矩的骗子。所以听我说，我了解特朗普的类型。在这次竞选中，我将骄傲地用我的经历来抵挡他。”报导称，在成为拜登的副总统之前，哈里斯从前做过加州总检察长。
哈里斯还赞扬了拜登所获得的政治成果。她说，拜登在一个任期内的体现，现已逾越了大大都连任两届的总统的成果。她弥补说，拜登今日也想来这儿，但因感染新冠惋惜缺席；别的，拜登感觉好多了，正在敏捷从感染新冠病毒中康复。
拜登对哈里斯的背书引发了民主党同僚的许多支撑，包含前总统克林顿和前国务卿希拉里，前进党团会议主席、华盛顿州众议员贾亚帕尔、威斯康星州参议员鲍德温等。
在哈里斯宣告讲话后，包含佩洛西在内的多位民主党议员标明将支撑哈里斯。84岁的佩洛西在一份声明中说：“带着爱和感谢，我向拜登总统问候，他一向信任美国的或许性，并给人们完成愿望的时机。咱们有必要团结起来，向前冲，彻底打败特朗普，推举哈里斯为下一任美国总统。”
佩洛西还标明，哈里斯作为一名女人在政治上十分精明，彻底信任她可以带领民主党在11月的总统推举中获得胜利。
简直一切曾被视为哈里斯潜在挑战者的闻名民主党人都标明会支撑她，包含密歇根州州长格雷琴·惠特默、肯塔基州州长安迪·贝希尔、加州州长加文·纽森等。
与此同时，美国西弗吉尼亚州参议员、独立人士乔·曼钦标明，他不会竞选美国总统，民主党总统提名人应经过竞赛的方法选出。
中信证券剖析师杨帆、悠远标明，哈里斯现任美国第49任副总统，是第一位担任此职的非裔女人；其政策建议曾于2020年大选民主党初选中充沛展示，较拜登略偏向左翼，与民主党前进派有更严密的联络，经济议题注重相等，交际议题注重所谓“价值观”，社会议题支撑堕胎、控枪等建议。
整体来看，民主党临阵“换帅”首要在于关于特朗普回归白宫以及国会被“赤色浪潮”席卷的团体“惊骇”，但面临特朗普的竞选压力，哈里斯的选民吸引力或也难敏捷显着打破拜登领域，“特朗普回归”预期或将继续演绎。后续需注重8月民主党全国大会的提名状况，以及9月总统争辩中的民主党提名人体现。
特朗普胜算上升推高美股？
当地时刻周一（7月22日），美股科技股迎来反弹，以科技股为主的纳指涨幅到达1.58%。有剖析称，这首要源于拜登宣告他不会寻求连任，以及他随后对哈里斯的支撑，由于专家标明，商场从头调整了对特朗普取胜的预期——虽然股价走势的影响很或许是时间短的。
当天，美国科技股大都上涨，奈飞、谷歌、脸书涨超2%，微软涨1.33%。芯片股走势更为微弱，使用资料涨超6%，阿斯麦涨超5%，英伟达涨4.76%，高通涨4.7%，英特尔涨超1%。
加拿大皇家银行本钱商场的全球股票战略研讨主管洛里·卡尔瓦西纳在周一的一份陈述中指出，拜登的决议为出资者带来了新的意外，他们正试图了解政治新闻将怎么影响2024年的股市。近期，出资者对下一任总统人选的决心成为股市的要害驱动力。特别是当博彩商场显现前总统特朗普赢得11月大选的概率上升时，股市也随之上扬，标普500指数在7月16日左右到达了近期的新高。
卡尔瓦西纳进一步剖析称，假如推举的气势从头转向民主党，依据历史数据，这或许会导致股市短期内呈现回调。但是，假如特朗普的抢先优势扩展，股市或许会防止预期中的回调，虽然这种形式未必可以继续。
Roundhill Investments的首席执行官马扎着重，假如新的民主党提名人使得商场预期总统竞选将愈加剧烈，出资者应该估计到更大的波动性。他还说到，由于大型科技公司行将发布成绩，以及经济增加和通胀数据的发布，加上继续的政治动乱，未来一周的商场或许会适当紊乱。
马扎以为，虽然短期内或许会有许多微观新闻，但企业的盈余状况终究将是商场的长时间驱动要素。至于出资者应怎么考虑特朗普与哈里斯坚持的或许性，华尔街的开始反响标明，出资者应坚持张望情绪。
Sevens Report创始人Tom Essaye在给客户的信中写道，对11月大选的预期改变对股市的影响或许是“十分短期的”，由于企业盈余增加和利率变化等更直接的影响或许会更直接地影响股价。
周一，摩根士丹利财富办理首席出资官Lisa Shalett在最新陈述中标明，由于交易员们估计美联储将在本年晚些时候降息，资金近来从美国科技巨子流出，转向一些前期体现落后的股票，这种趋势看起来仍将继续，但底子面依然不支撑追涨美股小盘股。
Shalett正告说，不要追逐小盘股，由于其涨势或许并不行继续。降息的滞后影响和小盘股指数中未盈余公司偏多，这些都让小盘股缺少顺风要素。这一集体的盈余问题不太或许经过75个基点的降息得到解决。具体来说，大盘股、优质周期股是摩根士丹利的首选，其间包含金融、动力、工业、航空航天、国防、部分发电、电网基础设施等。
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拜登退选后初次发声：做了正确的工作，将在总统任期的最终几个月里极力履职！拜登医师就其身体状况发声明
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